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- 最近の日本企業が海外企業に仕掛けるM&Aが割高になりがち
- 例えばソフトバンク→アームホールディングスはEV/EBITDAが55.9倍！
- 国内市場縮小の危機感から国外の企業を成長性を考えて割高で買収
- 16年の世界平均は13.4倍
- 11年の世界平均は11.0倍
- 国別平均の一位は中国（26.7倍）
海外に目を向けるのは良いことだが割高すぎるM&Aには注意が必要
また日本のEV/EBITDAが低いのも問題
成長性がなく、リスクを取らない企業のEV/EBITDAは低くなりがち
日本企業は市場から低い評価をされている
だからこそ日本ではバリュー投資のチャンスがあるのかもしれない
